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高盛发研报指，与其他互联网云基础设施公司相比，仍对金山云(KC)长期增长和利润前景持谨慎态度，并认为：1) 其短期收入势头仍较同行软弱；2) 近期其同行价格调整可能会给中小企业客户获取带来压力；3) 公司在PaaS/SaaS解决方案和生成式AI/LLM计划方面落后，意味着其在需求旺盛的背景下收入增长潜力较弱。

然而，该行认为近期股价回调已经大部分反映了这些担忧，故将其评级由“沽售”上调至“中性”，目标价维持4.5美元。该行维持其盈利预测不变，并等待更好地明确收入增长和EBITDA盈利能力前景，以应对需求复苏疲软和潜在竞争加剧的情况。